투자자를 위한 정유 화학 산업 용어 설명(정유마진과 고도화설비)

정유와 화학분야의 산업군에 주식 투자나 공부를 할 때 사용되는 어려운 산업 용어의 설명입니다. 정유마진, 정유제품, 고도화설비, 스프레드, CDU, BTX, NCC, 폴리머, 올레핀, 태양광 발전설비 PV, 국내 기업의 B/D 생산량에 대한 정보입니다.

 

주식투자를 위한 산업 용어설명

정유마진, 정유제품, 고도화설비, 스프레드, CDU, B/D, BTX, 윤활기유, NCC, 폴리머, 올레핀, PV에 대한 용어 설명.

 

정유 화학 부분

 

A. 정유마진

원유(Crude Oil) 1배럴(Barrel)을 정제하여 정유제품으로 판매했을 때의 남는 이익을 뜻합니다. 인건비, 기타 고정비를 고려하지 않으며, 판매하는 주요 정유제품의 가격과 투입되는 원유의 가격 차이만을 고려하여 계산한 정제마진(정제 스프레드)을 주로 이용합니다.

 

투입되는 원유 종류와 정유 공장 설비 배치 효율에 따라 정유 제품의 생산 비율이 달라지게 되므로, 회사별·설비별로 다양 한 개념의 정제마진이 존재하게 됩니다.

 

 

a. 단순정제마진

• Simple(정제) 마진, CDU(정제) 마진. 정유공장의 가장 기초가 되는 CDU의 정유제품 생산비율에 따라 가중 평균한 제품 가격과 투입하는 원유 가격과의 차이를 뜻합니다.

b. 복합정제마진

• 정유공장 또는 정유회사에서 최종적으로 판매되는 정유제품 비율로 가중 평균한 제품 가격과 투입 원유 가격과의 차이를 뜻합니다.

 

 

B. 정유제품

원유(Crude Oil)를 정제하여, 용도별로 사용하기 편리하게 구분한 기름으로 다음과 같이 주요 정유제품을 구분하고 있습니다.

 

a. 휘발유(Gasoline),

• 가솔린. 자동차 연료. 납사 성분과 기타 첨가제를 혼합하여 제조.

b. 납사(Naptha)

• 나프타. 석유화학의 원료로 사용하거나 휘발유를 구성하는 주요 원료.

c. 등유(Kero, Kerosene)

• 난방유 또는 항공유(Jet Kero)로 주로 사용.

d. 경유(Gas Oil, Diesel)

• 차량의 연료로 사용되는 Diesel은 경유의 대표적인 제품, 경유는 Diesel 차량 외에도 소형 발전기. 농기계 및 중장비, 산업용 동력으로 여러 곳에 사용됩니다.

e. 고유황 중유(HSFO, High Sulfur Fuel Oil, Fuel Oil)

• 발전·선박 연료인 벙커 C가 대표적인 고유황 중유입니다. 상대적으로 저가인 정유 제품.

 

C. 고도화설비 (Cracker, Fuel Oil Cracker)

흔히 벙커C유라 부르는 저가의 고유황중유(HSFO : High Sulfur Fuel Oil, Fuel Oil)를 휘발유나 등·경유 등으로 변환(Crack)하여 부가가치를 높이는 설비(Fuel Oil Cracker)를 뜻합니다.

 

황의 함량을 낮추는 탈황설비와 Cracker를 모두 고도화설비(Heavy Oil Upgrade)라 하지만, Cracker만을 ‘고도화설비’라 칭하는 경우가 일반적입니다.

 

a. HYC(Hydrocracker)

• 주로 등·경유를 생산하기 위한 고도화 설비

b. RFCC(Residual Fluid Catalystic Cracker, FCC)

• 주로 휘발유를 생산하기 위한 고도화 설비

c. Coker

• 주로 등·경유를 생산하기 위한 고도화 설비로 부산물로 cokes가 많이 생산되는 특징이 있습니다. Coker는 북미 또는 중국 정유설비에 사용, 국내 정유 설비에서는 거의 이용하지 않습니다.

 

D. 스프레드 (Spread)

스프레드는 최종 제품과 원료와의 가격 차이를 뜻합니다. 스프레드에는 연료비, 첨가제 원가, 감가상각비, 인건비를 제외하지 않아 해당 제품의 이익(마진)을 의미하지는 않습니다. 업계 상황이나 제품 이익을 비교하기 위한 수단으로 활용됩니다.

 

증거금 해지와 증거금 징수율등 설명

 

E. CDU (Crude Distillate Unit)

원유(Crude Oil)의 끓는점을 이용하여 휘발유, 등유, 경유로 분리하는 기초설비로 원유를 먼저 투입하기 때문에 원유 처리 능력이 CDU 규모와 직결됩니다. 

원류를 CDU 처리만 할 경우에는, 상대적으로 저가 제품에 해 당하는 정유제품 생산 비율이 높게 됩니다. 그래서 정유설비의 경제성을 높이기 위해 , 후공정에 해당하는 고도화설비를 추가하여 운영하게 됩니다.

 

F. B/D (Barrels per Day)

하루에 생산되는 또는 소비하는 석유류 등을 일컫는 부피 단위로 1배럴은 약 159리터입니다. 일부 국가에서는 B/D 대신에 ‘톤/年’의 단위를 사용하기도 합니다.

 

원유 1톤을 7.4배럴로 계산하는 것이 일반적이나, 원유의 종류 및 정유제품의 종류에 따라서 밀도가 다르기 때문이 정확한 계산을 위해 톤을 배럴로 환산할 경 우에는 원유 종류나 제품별로 환산 배수를 다르게 적용하여야 합니다.

 

1 배렬 ≒ 159 L, 1 Ton ≒ 7.4 배럴

• 국내 생산량(B/D) : SK 111만, GS 77만, S-Oil 68만, 현대오일 37만

 

G. BTX (Benzene, Toluene, Xylene)

분자 구조가 유사한 벤젠(Benzene), 톨루엔(Toluene), 자일렌(Xylene)의 에서 나온 용어. 독특한 향(香)이 나는 제품이라는 의미에서 방향족(芳 香族) 또는 아로마틱스(Aromatics)나 아로마 제품이라고도 부르기도 합니다.

 

석유화학 제품이지만 제조 공정이 정유제품 생산 과정과 유사한 특징이 있고, 정유 제품 생산 과정에서 부산물로 다량 이 생산되고 있습니다.

 

정유회사(SK에너지, GS칼텍스, SOil, 현대오일뱅크)의 ‘석유화학 사업부문’은 주로 BTX 제품을 주로 생산하는 사업이며, 일반적인 석유화학회사(LG화학, 롯데케미컬, 여천 NCC 등)와는 제품 구성이 차이가 있습니다.

 

석유화학회사(LG화학, 롯데케미컬, 여천 NCC 등)에서도 BTX를 생산하나, 이는 정유제품 생산과정과 다른 ‘납사 분해 공정’에서 생산되는 부산물이며 생산량도 정유사에 비해 미미한 수준입니다.

 

ETF 투자 장.단점 글로벌 TOP2 [458% 수익]

 

H. 윤활기유 (LBO, Lubricants Base Oil)

윤활유 완제품(지크 XQ 등)은 윤활기유에 첨가물을 혼합한 것. 윤활유 사업부문은 윤활유 완제품보다 윤활기유의 매출 비중과 이익이 높습니다. 윤활기유는 그룹 1 ~ 그룹 5까지 분류하며, 그룹 5로 갈수록 고급 윤활기유에 해당되지만, 시장규모는 작아집니다. 국내는 그룹 2, 그룹 3 제품을 주로 생산합니다.

• 그룹 1 : 산업용 대형 엔진 등에 주로 사용
• 그룹 2 : 자동차용 일반 윤활유 제조에 주로 사용
• 그룹 3 : 자동차 연비 향상 등, 고급 윤활유 제조에 주로 사용
• 그룹 4,5 : 정밀기계 윤활유 제조 등에 사용

 

I. NCC (Naphtha Cracking Center)

납사를 분해하여 에틸렌, 프로필렌, 부타디엔, LPG, BTX, 수소 등의 석유화학 제품을 만드는 석유화학 부문의 기초 설비를 의미합니다. 제품별 생산비율이 일정하게 유지되기 때문에 에틸렌의 연간 생산 규모로 생산능력을 평가합니다.

 

경우에 따라서는 LPG나 경유(Gas Oil) 등을 납사와 혼합하여 원료로 사용하기도 하며, 이 경우에는 제품 생산 비율에 약간의 변화가 발생하게 됩니다. 국내에서는 에틸렌 제조에 NCC만 사용되는데, 천연가스 가 풍부한 국가에서는 ‘가스 크래커’를 사용하여 에틸렌을 제조하고 있습니다. 그러나 주로 ‘에탄(ethane) 가스’를 원료로 사용하는 ‘가스 크래커’에서는 에틸렌 이외의 다른 석유화학 제품 생산량이 매우 적은 것이 특징

 

J. 폴리머 (Polymer)

고분자 화합물 전체를 뜻하지만, 플라스틱 또는 합성수지 라 부르는 고체 상태를 흔히 ‘폴리머’라고 부르고 있습니다. ‘모노머’는 저장 및 운송에 제약이 많아, 석유화학 회사들은 주로 모노머를 중합한 고체 ‘폴리머’ 칩(chip) 형태로 제품을 저장하거나 판매(운송) 하고 있습니다.

 

폴리 에틸렌, 폴리 프로필렌, 폴리 바이닐 클로라이드 (PVC), 폴리 스타이렌(폴리스티렌), 폴리 부타디엔 러버(부 타디엔 러버, BR) 등과 같이  ‘폴리~’가 붙는 경우 고체상태의 폴리머를 의미합니다.

 

K. 올레핀

NCC에서 생산된 석유화학 제품 중에서 분자 구성에 따라 탄소가 2개부터 4개까지로 이루어진 가벼운 석유화학 제품을 올레핀 계열로 구분합니다. 제품 이익률이 낮거나 자체 연료로 사용되는 ‘LPG, BTX, 수소’ 등은 부산물에 해당되나, 올레핀 제품은 마진이 높고 외부 판매 비중이 절대적이어서 NCC 업체의 주요 제품에 해당합니다.

 

올레핀은 ‘기체’ 상태로 존재하며, 단일 분자 상태를 의미하는 ‘올레핀 모노머(monomer)’로 구분하기도 합니다. 폭발 성이나 반응성이 높아, 저장 및 운송 비용이 높습니다.

 

에틸렌 : 폴리에틸렌, PVC 등 합성수지의 원료로 사용
프로필렌 : 폴리프로필렌 등 합성수지의 원료로 사용
부타디엔 : 탄소 4개짜리의 올레핀 혼합물에 섞여있는 ‘부타디엔’은 합성 고무의 원료로 사용됨

정유회사

L. PV (photovoltaic)

태양에너지를 이용하는 발전설비는 태양열 발전과 태양광 발전으로 구분합니다. 태양광 발전용 제품군을 PV제품(Photovoltaic)이라 합니다.

 

a. 폴리실리콘

• 실리콘(Si)의 순도를 높인 금속 실리콘 덩어리. 99.99999% 이상의 순도(세븐 나인) 제품이 태양광 발전에 사용되며, 최근에는 ‘나인 나 인’ 급의 고순도 폴리실리콘이 주로 사용되고 있음

b. 웨이퍼

• 태양광 전지를 만들기 위해 180 마이크로미터 내외의 두께로 제 작한 타일 형태의 폴리실리콘

c. 셀

• 웨이퍼에 전극 등을 형성하여 태양광 발전이 가능하도록 표면처리를 한 상태의 제품

d. 모듈

• 패널에 여러 장의 셀을 연결한 상태. 셀을 고정하기 위한 충전제나 표면 유리 등이 포함되어 있음

e. 시스템

• 모듈과 인버터, 지지대 등 태양광 발전설비의 완성 제품

투자자를 위한 정유 화학 산업 용어 설명 정유마진과 고도화설비에 대한 내용입니다.

 

 

2020년 배당율 순위와 2021년 추천 배당주